El gegant mundial del tabac encara té plans de contingència, inclòs traslladar la fabricació als EUA
Philip Morris International (PM 1,17%) no va patir cap efecte dolent per la prohibició d'importar el seu dispositiu de tabac escalfat IQOS als EUA, ja que els resultats del quart trimestre del gegant de cigarrets van mostrar ingressos i beneficis superant les expectatives.
Les vendes d'IQOS van assolir nivells rècord a tot el món, i les vendes tradicionals de cigarrets es van estabilitzar amb l'alleujament de les restriccions de COVID-19, fet que va portar a Philip Morris a oferir orientació molt abans que les previsions de Wall Street.
L'empresa de cigarrets continua mantenint el seu compromís amb un futur sense fum on els cigarrets electrònics com IQOS siguin la font principal per al lliurament de nicotina.I tot i no saber si serà capaç de superar l'obstacle que estableix la prohibició d'importació d'IQOS, el director general Jacek Olczak va dir: "Entrem al 2022 amb fonaments sòlids, recolzats per IQOS, i una innovació emocionant per trobar la nostra cartera de productes sense fum més àmplia. ."
Eliminar una gran oportunitat de mercat
Els ingressos del quart trimestre de 8.100 milions de dòlars van augmentar un 8,9% respecte a l'any passat, o un 8,4% sobre una base ajustada, ja que els volums d'enviaments d'IQOS van augmentar un 17% fins als 25.400 milions d'unitats i els enviaments de cigarrets combustibles van augmentar un 2,4% respecte al període de l'any anterior (Esdeveniment corporatiu). Dades proporcionades per Wall Street Horizon).
Fins i tot sense el benefici del mercat nord-americà, la quota de mercat d'IQOS va augmentar un punt percentual fins al 7,1%.
Es va prohibir la importació del dispositiu de tabac escalfat als EUA després que British American Tobacco (BTI -0,14%) va demandar Philip Morris davant la Comissió de Comerç Internacional dels EUA, que va acceptar que IQOS infringia les patents britàniques americanes.
Philip Morris va tenir un acord amb Altria (MO 0,63%) per comercialitzar i vendre IQOS als EUA després que el dispositiu obtingués l'aprovació de l'Administració d'Aliments i Medicaments dels Estats Units, però com que Altria planejava un llançament nacional del dispositiu, l'ITC va donar el cop fatal. a aquests plans.Tot i que s'estan fent recursos contra la decisió, passaran anys abans que es resolgui l'assumpte.
British American Tobacco diu que l'IQOS va violar dues patents que va adquirir quan va comprar Reynolds American.Va acusar que el dispositiu utilitzava una versió anterior de la tecnologia actual que va desenvolupar per a la fulla de calefacció del seu dispositiu glo.La fulla de calefacció és una peça de ceràmica que escalfa el pal de tabac i controla la temperatura per evitar que es cremi.L'ITC va acceptar i va prohibir la seva importació, el que va fer que Philip Morris considerés traslladar la seva fabricació als EUA
Els cigarrets segueixen sent una vaca de diners
Com que els EUA es consideren el mercat més gran de productes de risc reduït com IQOS, és un dur cop tant per a Philip Morris com per a Altria que no es puguin vendre aquí.Altria, en particular, no té cigarrets electrònics propis per vendre, ja que va tancar la seva producció en previsió de vendre l'IQOS.
Afortunadament, les vendes estan disparant en altres llocs.La Unió Europea va augmentar un 35% fins als 7.800 milions d'unitats, mentre que l'est d'Europa i l'est d'Àsia i Austràlia van augmentar més modestament, amb un 8% i un 7%, respectivament.
Tot i així, tot i que IQOS és el futur de Philip Morris, els cigarrets combustibles segueixen sent el seu principal generador d'efectiu.Quan va tenir un total de 25.400 milions d'unitats IQOS enviades durant el trimestre, els cigarrets eren sis vegades més grans amb 158.000 milions d'unitats.
Marlboro també segueix sent la seva marca més gran, enviant tres vegades més que la següent més gran, L&M.Amb més de 62.000 milions d'unitats, el propi Marlboro és 2,5 vegades més gran que tot el segment del tabac escalfat.
Encara fuma
Philip Morris es beneficia de la naturalesa addictiva dels cigarrets, que fa que els seus clients tornin per més malgrat els augments de preus habituals diverses vegades l'any.El nombre total de fumadors disminueix lentament, però la resta són el seu nucli i mantenen la companyia del tabac profundament rendible.
Tot i així, Philip Morris continua fent créixer el seu negoci sense fum i assenyala que el total d'usuaris d'IQOS al final del quart trimestre era d'aproximadament 21,2 milions, dels quals uns 15,3 milions han passat a IQOS i han deixat completament de fumar.
Aquest és un assoliment notable i, a mesura que més governs s'adonen del benefici del dany reduït dels cigarrets electrònics, Philip Morris encara té obert un món d'oportunitats sense fum.
Aquest article representa l'opinió de l'escriptor, que pot estar en desacord amb la posició de recomanació "oficial" d'un servei d'assessorament premium de Motley Fool.Estem abigarrats!Qüestionar una tesi d'inversió, fins i tot una de les nostres, ens ajuda a pensar críticament sobre la inversió i a prendre decisions que ens ajudin a ser més intel·ligents, més feliços i més rics.
Rich Duprey és propietari d'Altria Group.The Motley Fool recomana British American Tobacco.The Motley Fool té una política de divulgació.
Hora de publicació: 29-abril-2022